美元对大多数G10货币的走势今日几乎没有变化。澳洲元是主要的例外。澳洲央行措辞的轻微变化增加了明年初降息的可能性，导致澳元重返昨日低点，新西兰元也遭受波及。大多数G10货币在整固格局中呈现较为疲软的走势。美元对大多数新兴市场货币均有所走强。
股市表现参差不齐。日本和中国市场出现上涨，但恒生指数和在港交易的内地股票下跌。韩国股市在政治动荡的冲击下一直遭受打击，但今天出现了反弹，韩国综合指数上涨了2.4％，韩国创业板指数激增了5.5％。欧洲斯托克600指数有望终止连续八天的上涨，美国指数期货处于持平状态。中国10年期政府债券收益率下跌了7个基点，创下1.84%的创纪录新低，尽管有关明年较大财政赤字的言论。欧洲基准债券收益率略有反弹，但法国相对德国的溢价继续回落。美国10年期国债收益率略有上涨，略高于4.21％。金价稳健接近昨天的高点约2675美元。一月份的WTI原油价格基本持平，徘徊在68美元左右。
亚太地区
不出人意料，澳大利亚央行将现金目标利率维持在4.35％不变，自去年11月的四分之一加息以来一直如此。然而，澳洲央行行长布洛克的措辞有所改变。她现在更加确信通胀在向2％-3％的目标迈进。澳洲央行承认工资和增长令人失望。昨天期货市场在2025年初会议（2月18日）倾向于进行四分之一点降息，昨天央行会议和声明之后，市场更倾向于这一降息（约60％）。中国中央政治局发表了鼓舞人心的言论，表示将提供更多刺激，但投资者已经在过去两个月看到很多言论，但对经济的影响似乎微乎其微。许多人继续寻求在今年年底的几周内降低利率和/或减少储备要求。今天早些时候，中国报告称11月出口同比增长6.7%，进口同比下跌3.9%，形成974亿美元的贸易顺差。这略低于6月创下的近987亿美元的纪录。值得注意的是，对美国的出口达到了自2022年9月以来的最高水平。对东南亚的出口也达到了历史最高水平。这两项进展可能反映了试图抢先新政府承诺的美国关税。下周一，北京将公布11月实际部门数据以及房价和销售数据。日本将于周四公布11月生产价格指数，周五重点是短覃调查。预计变化不大。
美国10年期收益率回吐了上周五就业报告引发的损失。现已超过4.20%，这就是200日移动平均线所在的位置。这有助于抬升美元至接近151.80日圆的八天高位。200日移动平均线更接近151.00日圆。在上周末跌至4个月低点（略低于0.6375美元）之后，澳元昨天迅速反弹。澳洲元、加元和北欧货币在中国承诺明年提供更多刺激的背景下表现不俗。澳元一度升至0.6470美元的三日高点。澳洲央行的鸽派立场让澳元回落至近期的0.6400美元以下低点。今年的低点曾在8月初附近到达0.6350美元。尽管日内动能指标偏高，但在北美市场可能有望出现复苏。初始阻力位可能位于0.6425美元左右。尽管日圆昨日疲软，但在中央政治局表态后，离岸人民币呈现出更强劲的走势。美元兑离岸人民币首次跌破20日移动平均线（约7.2575人民币）自美国大选后首次，然后反弹至7.27以上。现在在欧洲附近的7.26人民币。中国人民银行将美元的基准汇率设定为7.1896人民币（昨日为7.1870人民币）。这是中国人民银行第五个将基准汇率设置在远低于市场水平的水平以调整人民币贬值和美元升值。
欧洲
预计欧洲央行和瑞士央行本周将降息。市场对欧洲央行进行四分之一点降息感到很满意，但瑞士国家银行是一种不同的情况。市场在进行25个基点和50个基点幅度的降息之间几乎是均衡的。考虑到目标利率已经低至1.0％，我们认为四分之一点降息更有可能。与此同时，欧洲正在采取两项举措。首先，欧盟与南方共同市场进行的多年谈判有关自由贸易协议已经通过了必要的但不足够的阈值。它必须得到国家政府的支持。可能会出现阻挡性的少数派，意大利可能是关键。法国、荷兰、奥地利和波兰似乎持反对态度。欧盟议会也必须批准。在南方共同市场中，阿根廷可能会反对。第二项举措是建立一个新的联合国防债券机制，参与将是自愿的，并且可能包括非欧盟成员国，如英国和挪威。尽管仍处于早期阶段，但这似乎是一项有前景的发展。
即使昨天欧元在106美元的十亿欧元期权到期后仍未突破该阈值，但大约一个小时后创下了接近1.0595美元的高点。欧元在北美午后主要在1.0565-75美元之间整固。今天大部分时间在1.0525-65美元的狭窄范围内波动。今天到期的大额期权可能会确定范围：105亿欧元的期权在1.05美元，15亿欧元的期权在1.06美元。英镑从早间低点（接近1.2715美元）回升至昨天北美早盘近1.28美元。今天在大约1.2735-65美元的范围内平静地整固。上周末美国就业报告后的高点略高（约1.2810美元）。在1.2820-35美元区域，可以找到200日移动平均线和（61.8％）的回撤目标。
美洲
美国季度生产率报告通常不会推动市场，但在思考美国的超常表现时，生产率是一个关键因素。考虑到截至2018年的五年内，美国生产率每年大约增长1％。在过去的五年中，平均增长率为2％。单位劳动成本，将工资、福利和生产力纳入考虑，最近的一次报告曾在上个月初意外向上。第二季度的单位劳动成本从0.4％修正为2.4％，而第三季度的单位劳动成本增长了1.9％，而不是彭博调查的中值预期1.0％。预计将再次下调至1.3％。尽管上个月就业增长超过平均水平（227k比前10个月的173k），在过去两个月的上调和较高的收入增长，但市场更有信心认为下周将会出现美联储的降息（近89％，而上个月5日为63％）。加拿大央行明天将开会。失业率的上升（6.8％对6.5％）提高了50个基点幅度的可能性（从一周前的48％上升至87％）。与此同时，墨西哥昨天报道了11月CPI，速度比预期放缓，这加强了墨西哥央行下周将降息的预期。
在北美早盘交易中，美元测试了1.4100加元区域，此前在亚太地区会话中的轻微继续购买将其提高至几乎1.4175加元。美元买家在接近整数位时出现，并将其推高至当天的高点。继续购买今天进一步推动美元接近1.42加元。鉴于市场对加拿大央行明天进行半个百分点的降息信心很高（近87％），似乎没有太多的动机选择美元高点。动量指标呈向上趋势，现货市场中似乎不存在重要的高点。美国两年期利率超过加拿大的溢价已达到自1997年以来的新高（约122个基点）。周四到期的1.4275加元的期权有11亿美元。美元兑墨西哥比索维持了周末前的低点（约20.1035墨西哥比索），墨西哥报告显示进一步降价压力减轻。今天的持续购买最初将美元推高至六个交易日以来首次超过前一个交易日的高点。然而，它遇到了卖方的压力，将美元推回至接近20.20墨西哥比索。该货币在新兴市场货币中表现较好。大多数新兴市场货币下跌，巴西总统卢拉进行了与最近摔跤有关的紧急手术的消息可能会对巴西雷亚尔产生压力，尽管手术被认为是一次成功。