美国市场
周二，美国股市出现停滞，投资者在重要的消费者通胀报告前步履谨慎，该报告可能决定美联储在利率上的下一步举措。在经历了一年动荡的宏观经济动态和一系列地缘政治冲击后，交易员们正准备收尾。然而，旅程还未结束。他们正为今天稍后发布的美国通胀数据和本年度最后一次央行会议做准备，从本周四开始欧洲央行会议。
通胀预期在塑造经济趋势中至关重要。公众对未来价格上涨的展望直接影响他们的消费习惯，从而影响更广泛的通胀压力。纽约联储最近的一项调查显示，消费者对通胀的预期略有缓和，尽管仍高于美联储2%的目标。经济学家预测，11月CPI数据将与10月数据相似，核心价格预计将上涨0.27%，维持年率在3.3%。总体CPI预计也会略微上涨，从2.6%升至2.7%。然而，这些数据可能不足以让美联储在即将召开的会议上降息。
虽然通胀出现显著飙升理论上可以阻止美联储降息，但当前市场情绪坚定支持降息，基本上排除了任何可能的暂停。然而，一个比预期更高的核心CPI可能扰乱前瞻共识，特别是考虑到特朗普总统的减税和贸易政策对未来通胀影响的未量化、但预期的影响。
我们正处于美国经济卓越性的巨浪中，这股浪潮将“TINA”（即没有其他选择）资本投入美国股市的天际线，尤其是硅谷的科技巨头在人工智能革命中引领前进。
这种强劲的经济活力表明，美联储可能不会像全球其他央行那样急剧或迅速地降息，这一情况坚定支撑了美元。再加上关税的战略性调整，这就解释了为什么“做多美元”策略仍然是最热门的交易之一。
亚洲市场
随着周三的来临，亚洲投资者纠结于一种滑溜的“避险”接力棒，仔细剖析中国最近政策公告可能带来的影响。在此期间，大多数股市摇摇欲坠，而美元和债券收益率不断上升，为前方的一天埋下了不平坦的基调。这种避险氛围反映了市场对不断发展的经济故事和地缘压力采取的谨慎立场。
随着美国通胀数据即将出炉，可能影响美联储在降息问题上的决定，亚洲投资者很可能保持谨慎。最近连续几天的股市下滑和不断攀升的债券收益率都在加剧市场的谨慎氛围。本周美国国债发行规模显著，共计1250亿美元的债券和850亿美元的票据，这也是促使利率交易员采取更谨慎态度的关键因素。这种重要的金融市场活动加剧了利率交易员的焦虑，创造了超出通常晨间咖啡因引发的紧张氛围。
北京方面成为聚光灯焦点，此前本周发生了中国重大货币和财政战略转变，吸引了全球关注。中国大胆宣示将会激发具体行动还是只是空洞表态？周二令人震惊的贸易数据显示，进口出现了近4%的年率下滑，这一数字打破了最悲观的预测。这种令人担忧的萎缩凸显了中国国内需求的脆弱支撑，加大了北京兑现承诺的下注。
中国问题的关键在于很明显：共产党的合法性取决于其承诺持续改善公民的生活质量。这是一种无言的社会契约基础，习近平主席危险地接近被违背。在中国，许多人并不赞同习近平以超越美国成为全球超级大国的雄心勃勃目标，尤其是随着这一追求开始削弱该国的经济繁荣。再加上房地产市场整顿不当的后果和习近平“共同富裕”倡议的失败，中国民众面临着被越来越有害于他们福祉的领导行动所困扰的双重打击。
外汇市场
随着十二月FOMC会议的临近，市场情绪充满期待，看涨美元的人押注着美国经济的坚实基础。有广泛猜测认为，美联储可能展示出保守的降息立场，可能在2025年第一季度就暗示停止降息。
美联储正处于“封闭期”，重点关注今天关键的美国CPI数据，这可能影响他们在12月18日即将公布的决定。
紧接着，欧洲央行将受到关注，金融界急切等待拉加德总裁的新闻发布会。她的评论被高度期待，可能暗示进一步的宽松政策，这可能会削弱欧元的前景。
另一方面，日元交易员正在应对关于日本央行可能下调利率的猜测风暴，与预期美联储可能由于强劲的美国经济而在2025年初保持利率稳定形成鲜明对比。这种情景加强了“没有其他选择”效应，进一步将美元巩固为在动荡经济环境中全球投资者的避风港。