本周，我们的货币策略师关注了澳大利亚CPI报告（2025年2月），寻找高质量的澳元兑其他货币的交易机会。
在本周的四个情景/价格展望讨论中，有一个讨论可以说是触发了基本面和技术分析的双重因素，成为潜在的交易和风险管理候选。
GBP/AUD: 星期二 – 2025年3月25日
在星期二，我们的策略师关注了澳大利亚CPI报告及其对澳元的潜在影响。根据我们的事件指南，市场预期头条CPI将从2.5%上升至2.6%（同比），而来自商业调查的月度通胀指标则显示成本压力减轻，这暗示可能会有下行意外，从而增强鸽派RBA的预期。
考虑到这些预期，我们的想法如下：
如果CPI数据高于预期，我们认为这将支持RBA对降息的观望态度，可能会推动澳元上涨。我们特别关注AUD/CHF进行潜在的做多，尤其是在风险情绪保持向好的情况下。瑞士国家银行的相对鸽派语气，加上瑞郎对美国关税的脆弱性以及美元作为避险货币的吸引力，使得这一配对成为了不错的选择。
另一方面，在避险情绪下，AUD/NZD看起来是一个稳健的做多选择。新西兰储备银行对降息的态度更为开放，而RBA则显得有些谨慎。当时这种分歧给了澳元一定的优势。
如果澳大利亚的通胀数据表现不佳，我们认为这将加剧市场对RBA降息的预期，并导致澳元承压。在风险偏好上升的情况下，我们考虑做多GBP/AUD。英格兰银行相对少鸽，英国经济对美国关税的抵御能力较强，而该货币对在一个上升通道中稳步攀升。
如果风险情绪转为负面，做空AUD/JPY会是一个不错的选择。该货币对在其通道中部徘徊，而日元在市场动荡时通常会受益于避险资金流入。
2025年2月的CPI报告显示澳大利亚通胀降温：
头条CPI同比增长2.4%，低于预期（2.6%）和前值（2.5%）；修正后的核心通胀（RBA首选的核心指标）也从2.8%下降至2.7%；年通胀的主要贡献者包括食品和非酒精饮料（上升3.1%）、酒精和烟草（上升6.7%）以及住房成本（上升1.8%）；租金价格年增长5.5%，低于1月的5.8%，显示出自2023年3月以来的最慢增长；电价大幅下降（-13.2%），得益于政府的能源补贴；汽车燃料价格同比下降5.5%，1月降幅为1.9%。
这一结果在根本上触发了我们对AUD的看跌情景，通胀降温增强了RBA进一步货币宽松的理由。市场反应迅速，预计RBA在5月降息的概率约为三分之二，此前该银行在2023年2月首次降息。
查看GBP/AUD图表，我们可以看到该货币对在CPI报告前最初在中间通道区域（2.0520）附近遇阻。在澳大利亚通胀数据低于预期后，GBP/AUD开始上涨，但这一走势很快因英国发布自己令人失望的CPI数据而逆转，令市场预计英格兰银行将进一步降息。
幸运的是，做多的setup在英国政府预算声明后迅速走高。尽管预算责任办公室（OBR）下调了增长预测，并上调了借贷和通胀预期，但财政大臣里夫斯宣布几项政策，有助于稳定经济，包括不增税和对建筑项目的投资。这为英镑提供了显著支撑。
GBP/AUD测试了61.8%斐波那契水平和S1支撑位（2.0400）的关键技术支撑，买家果断介入，验证了我们的技术分析。随后该货币对强劲上涨，突破了支撑水平（2.0520），在英国预算消息后向R1（2.0720）推进。
周五的英国零售销售数据显示意外的1.0%环比增长（预期为-0.2%），为英镑提供了额外支持，帮助GBP/AUD维持了其涨幅，尽管整体市场情绪趋于谨慎。该货币对在本周结束时远高于我们最初设定的支撑水平。
那么，我们的表现如何？
我们的基本面分析准确预测了因通胀数据令人失望而导致的AUD疲软，实际数据也印证了这一点。我们的技术分析同样准确识别了影响价格走势的通道结构和关键支撑/阻力区域。
总体来说，我们认为这次讨论“很可能”支持了一个净正面结果，因为基本面和技术触发因素都很好的结合在一起。然而，这一setup突显了有效交易管理的重要性。GBP/AUD在澳大利亚CPI失利后最初快速上涨，但在英国发布自己的令人失望的通胀数据后迅速失去了一部分涨幅，交易者开始纳入更弱的增长预测。
对于在61.8%斐波那契和S1支撑区域附近买入并持仓的交易者来说，耐心最终得到了回报。该货币对在本周最高点上涨了300多点。周五强劲的英国零售销售报告进一步助燃了行情，帮助GBP/AUD在一些晚些时候的获利了结中保持涨幅。
但在澳大利亚CPI发布后入场做多的交易者需要耐心和合理的风险管理才能应对初期的波动。持续上涨的真正催化剂不仅仅是澳大利亚的数据，而是随后的英国预算公告。这成为了推动GBP/AUD上涨的更强因素，表明外汇货币对通常需要多个基本面因素的对齐，才能形成明显的趋势。
这个模式提醒我们，虽然我们对澳大利亚CPI影响的分析是正确的，但有时盈利的关键在于适应交易过程中出现的不断变化的基本面催化剂。